Привет! В этой статье мы поговорим о ликвидности.
Сегодня вы откроете для себя:
- Что такое ликвидность.
- Какие бывают виды ликвидности.
- Что влияет на ликвидность в бизнесе.
- Как анализировать ликвидность.
Что такое ликвидность простыми словами
Ликвидность – важный экономический термин, игнорирование которого может нанести ущерб бизнесу или частным инвестициям.
Ликвидность – это способность актива быстро превращаться в наличные без потери стоимости.
Проще говоря, ликвидность определяет, сколько времени потребуется, чтобы продать продукт по рыночной цене. Чем короче этот срок, тем ликвиднее товар.
Например, валюта является высоколиквидным активом, потому что ею можно торговать в любое время без потери стоимости. С другой стороны, сектор недвижимости – очень ликвидный актив, потому что найти покупателя на квартиру намного сложнее.
Виды ликвидности
Рассмотрим подробнее самые популярные виды ликвидности:
- Текущая ликвидность означает, может ли компания погашать краткосрочные обязательства (до 1 месяца) за счет высоколиквидных активов (денежных средств и кредита).
- Быстрая ликвидность: способность компании расплачиваться по обязательствам за счет высоколиквидных активов, активов и материалов.
- Мгновенная ликвидность означает, сможет ли компания погасить дневную задолженность имеющимися средствами.
Текущая ликвидность также называется краткосрочной ликвидностью, а мгновенная ликвидность – абсолютной.
По объему индикатора можно выделить дополнительные типы:
- Ликвидность продукта – это способность данного продукта быть проданным по рыночной цене за короткое время.
- Ликвидность баланса – это способность активов компании быстро погашать обязательства компании.
- Банковская ликвидность – это способность кредитной организации погасить свои обязательства.
- Ликвидность компании – это возможность быстро расплачиваться с долгами.
- Ликвидность рынка – это способность снизить потери в случае колебаний цен на различные группы товаров.
- Денежная ликвидность – это способность государства быстро расплачиваться с долгами на международном уровне.
- Ликвидность ценной бумаги – это способность ценной бумаги продаваться по рыночной цене.
Давайте теперь рассмотрим конкретное применение концепции ликвидности в каждой из трех популярных областей: ликвидность продукта (включая деньги и ценные бумаги), фирмы и баланса.
Ликвидность товара
Ликвидность продукта – это возможность быстро продать его по средней рыночной цене. Если товар очень ликвидный, его реализация займет относительно короткое время, до 1 дня. Если товар имеет среднюю ликвидность, время продажи будет варьироваться от 1 дня до нескольких недель. Если товар не очень ликвидный, сроки его продажи могут значительно затянуться.
У денег тоже есть ликвидность. Хотя деньги являются наиболее ликвидным активом, это не относится ко всем валютам. Например, если у вас редкая валюта Конго, в некоторых провинциальных городах это низколиквидный актив. Но если у вас есть доллары, вы можете обменять их на ту же стоимость в любом месте.
Чем меньше валюта пользуется спросом на мировой арене, тем она менее ликвидна.
Ликвидность ценных бумаг – очень важный показатель. Хотя оборот бирж уже давно перевалил за миллиарды долларов, есть акции, ликвидность которых остается довольно низкой. Обычно это акции и облигации компаний 2-3 уровня (средние и мелкие игроки или те, у кого есть облигации в обращении).
Например, в 2010–2012 годах было много рассказов о том, что люди, покупавшие акции небольших компаний, могли ждать недели, чтобы продать их по среднерыночной цене. То есть биржа сама предоставила котировку на эти акции, но никто не захотел покупать по указанной цене. Но не продать актив по реальной стоимости – это огромный риск ликвидности.
Сейчас ситуация с ликвидностью ценных бумаг в стране медленно улучшается. Все больше и больше людей заинтересованы в инвестировании в акции, облигации и инвестиционные фонды.
Чем больше людей интересуются активом, тем выше его ликвидность. Низкая ликвидность означает, что продукт менее востребован в любой момент времени.
Ликвидность компании
Одна из основных задач деятельности компании – оценка ее платежеспособности. Этот показатель напрямую зависит от ликвидности активов компании.
Для оценки ликвидности фирмы используются коэффициенты ликвидности, и существует 4 группы активов по ликвидности:
- А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и финансовые вложения);
- А2 – быстро реализуемые товары (материалы + товары и краткосрочные кредиты);
- A3 – малооборотные активы (НДС и долгосрочная дебиторская задолженность);
- A4 – Активы, которые сложно продать (нематериальные активы).
А еще есть 4 группы пассивов:
- П1 – самые срочные обязательства;
- P2 – краткосрочные обязательства;
- П3 – долгосрочные обязательства;
- P4 – постоянные обязательства.
Фирма является ликвидной, если A1> / = P1, A2> / = P2, A3> / = P3, A4 Дефицит ликвидности может привести к тому, что свободных средств компании будет недостаточно для выплаты долгов.
Ликвидность банка
Кредитные организации представляют собой полностью работающие механизмы, за работой которых контролирует Центральный банк. В случае несоблюдения нормативов ЦБ может оштрафовать кредитную организацию или отозвать лицензию (в случае повторного нарушения).
Что касается показателя ликвидности активов банка, то его суть заключается в следующем. Банк не может кредитовать всех, полагаясь исключительно на свои активы и средства вкладчиков. Финансовые учреждения должны иметь свободные денежные средства для оплаты срочных обязательств и иметь капитал для выплаты ранее запрошенных вкладов.
Существует три коэффициента ликвидности банков: N2, N3 и N4. H2 – ограничение неисполнения обязательств в течение одного календарного дня. То есть у кассира банка должны быть необходимые средства для погашения всех обязательств + еще 15% от этого объема.
При наличии у банка вкладов до востребования на сумму 10 000 000 рублей около 11 500 000 рублей должны быть в кассе в течение одного дня.
Н3 – месячная ставка ликвидности. Минимальное его значение – 50%. H3 включает все депозиты овернайт и те, которые будут возвращены в течение следующих 30 дней.
Н4 – показатель, определяющий коэффициенты ликвидности для долгосрочных активов. Нарушение этого стандарта свидетельствует о том, что банк использует заемные средства для выдачи ссуд на длительный срок. Например, банк выдает ссуду на 5 лет, но получил эти средства на 1 год в иностранной кредитной организации.
В отличие от компании, которая сама решает, какой объем ликвидности ей необходим, к банкам предъявляются четкие требования регулирующего органа.
Ликвидность баланса — 3 формулы
Для расчета коэффициентов ликвидности предприятия используются балансовые строки. Всего существует 3 формулы ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, можно ли погасить краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов.
считается так: (Строка 1200) / (Строка 1500-1530-1540)
Текущий нормальный коэффициент ликвидности должен составлять от 1,5 до 2,5. Значение меньше 1 указывает на то, что компания не может выплатить краткосрочные долги и требуется анализ структуры активов.
Быстрый отчет означает, сможет ли компания выплатить свои обязательства, если станет трудно продавать продукцию.
считается следующим образом: (1230 + 1240 + 1250) / (1500-1530-1540)
Нормальное значение коэффициента быстрой ликвидности находится в диапазоне от 0,7 до 1. Но большая часть активов не должна быть кредитной, которую сложно получить от заемщиков.
Коэффициент абсолютной ликвидности – это показатель, определяющий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет краткосрочной ликвидности и кредита.
Он рассчитывается следующим образом: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540)
Значение 0,2 или больше будет нормальным. Это означает, что каждый день компания сможет выплачивать около 20% краткосрочной задолженности с помощью бесплатной ликвидности.
Эти индикаторы помогают перераспределить свободные деньги на разные ресурсы. Потеря ликвидности для бизнеса может привести к увеличению долговых обязательств и нехватке средств для их погашения. Поэтому рекомендуется держать показатели в пределах нормы.
Анализ ликвидности
Анализ ликвидности можно разделить на две категории: ликвидность инвестиций и ликвидность корпоративных активов. Начнем с наших инвестиций.
Инвестиции производятся исходя из долгосрочных перспектив. Для этого могут подойти средне-ликвидные и неликвидные активы, такие как недвижимость, негосударственные облигации и акции 2–3 категорий.
Для разумных инвесторов соотношение активов с высокой и низкой ликвидностью может составлять около 50/50.
При постоянной торговле на бирже ситуация прямо противоположная. Чтобы мгновенно получить прибыль, актив должен быть продан быстро и выгодно без потери стоимости. Вот почему люди, которые торгуют и играют на фондовом рынке, понимают, что акции и облигации с низкой ликвидностью будет просто сложно продать в нужное время.
Для агрессивных трейдеров и инвесторов лучше всего иметь около 80% активов с высокой ликвидностью. Здесь важную роль играет долгосрочная ликвидность. А уровень ликвидности каждой акции можно определить по разнице между ценой покупки и ценой продажи.
Ликвидность активов компании формируется на основе внутренних активов. Большая часть имущества организации крайне плохо конвертируется в наличные. Сложно продать здание, оборудование и материалы без значительной потери их стоимости. Вот почему вам нужно внимательно следить за ликвидностью – количеством товаров в обращении и количеством денег на ваших счетах.
Каждая компания выбирает свой показатель в качестве стандарта ликвидности. Если использование заемных средств минимально, и вам не нужно много денег на закупку материалов, вы можете уменьшить этот показатель. Но если компания активно использует деньги в кредит, необходимо гораздо больше ликвидных ресурсов. Вы можете ориентироваться на формулы, приведенные в параграфе «Business Cash», выбирая приемлемое соотношение активов для конкретного вида бизнеса.
Заключение
Ликвидность – важный показатель как для предпринимателей, так и для инвесторов. Для первых это показатель нормальной взаимосвязи между свободными деньгами и пассивами компании, для вторых это способ оптимизации вложений.
